当期权从 OTM（无内在价值，全是外在价值）转为 ITM 时：

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Kind-1 (TextNote)

2026-04-16T06:35:51Z

当期权从 OTM（无内在价值，全是外在价值）转为 ITM 时： • 内在价值出现并增加（标的物继续有利方向移动）。 • 但外在价值通常会减少（因为“成为实值”的不确定性降低），所以总的 theta 衰减率会变慢。 • 只要还有一点外在价值，theta 就不会为零，仍会每天吃掉它（只是吃得少）。

也就是说日内波动不足以让末日期权变为实值的，都不值得买

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