来自微博智搜：

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  "content": "来自微博智搜：\n\n李蓓-半夏投资智搜人物6.02万粉丝7207转评赞上海半夏投资管理中心（有限合伙） 创始合伙人\n\n李蓓的基金上周净值暴跌，单周回撤约15%，但她在致投资人信中喊出的却是“千万别追AI”，自己重仓的地产、消费等板块集体大跌，又高调预警AI泡沫，这波操作让市场彻底炸了。\n一封公开信，两个暴击\n6月22日，李蓓掌管的半夏投资因一封《致半夏投资人》的信在业内刷屏。信中她坦言，上周基金净值出现显著回调，原因是能源、地产、消费、建材四个方向的权益持仓均大幅下跌，净值单周回撤达15%左右。@爱记仇的小熊...17\n根据中国证券投资基金业协会的最新数据，李蓓的半夏投资管理规模已从曾经的百亿级回落至20亿左右，缩水幅度约4/5。@帽子哥聊财经\n更让人意外的是，她在信中专门提醒客户：“如果投资人想拿这笔钱去追AI，就算你骂我，我也想劝一句，千万要慎重”。@张逸轩同学18\n持仓结构遭遇集中暴雷\n从李蓓披露的持仓数据来看，这波回撤几乎是“集齐了所有下跌板块”：\n\n\n\n持仓方向\n占比\n近期表现\n\n\n\n地产\n25%\n持续大跌\n\n\n消费\n20%\n疲软下行\n\n\n建材\n8%\n同步下跌\n\n\n能源\n7%\n大幅回调\n\n\n这合计60%的仓位近期一直在跌，而她对冲的工具竟然是港股股指——有业内人士直接质疑，拿A股持仓去对冲港股指数，两个市场关联度低，根本不是宏观对冲的标准打法。@扬韬13\n对AI泡沫的尖锐预判\n比起净值回撤本身，李蓓对AI板块的预警引发了更大争议。她给出了三个AI泡沫破裂的触发条件：\n\nAI应用没有护城河：用户越多算力成本越贵，客户随时可以换别家，跟当年互联网赢家通吃完全是两码事\n上游硬件靠云厂商砸钱撑着：一旦基建减速，产能过剩会瞬间爆发\n产业链互相投资堆出的商誉：股价一旦下跌就是业绩大炸弹@晨视Fina...\n\n她还拿AI硬件的折旧周期说事，认为云厂商采购后根本赚不回本钱，类比当年光伏、新能源泡沫破灭前的征兆。9\n市场分歧：误判还是坚守？\n李蓓的判断在市场上迅速撕裂成两派：\n质疑声音认为，她在地产销售和新开工数据持续走弱的情况下，仍把地产作为第一大重仓甚至加上建材合计33%仓位，这不是宏观对冲该有的逻辑。有博主直接对比——一个人抄底房地产一周亏15%，另一个梭哈美国芯片半导体连续盈利20%以上，称这是“A股老登和美股科技的正面体现”。@张嘉森杠杆...10\n但也有声音表示理解，有博主分析称“不能说李蓓有错，只能说A股选错了板块，确实会出现比较大的回撤”。@有限次重复博...\n还有一个细节被翻出：去年凌鹏看空光模块时，中际旭创从300多块涨到1300多，涨幅超250%。这次李蓓5月月报说AI泡沫破裂，有人表态“拭目以待”。15\n关于李蓓，你可能还想知道\n除了这次事件，李蓓近半年来确实动作频频：\n\n2025年12月，她以12888元推出4节投资课，宣称教普通人实现10%以上年化收益，但当时旗下两只核心产品近三年收益均大幅跑输沪深300\n2026年1月，她清仓黄金，认为俄罗斯央行售金是长期趋势转向的信号，但随后金价继续上涨约13%\n2026年2月，她发文控诉前夫梁文涛长期利用“前夫”身份营销炒作，并威胁曝光其隐私，引发金融圈对私生活与专业边界的讨论",
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