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  "content": "搜到了，这家\"Zhibao\"是**致保科技（Zhibao Technology Inc.，纳斯达克代码：ZBAO）**，总部在上海，2024年4月登陆纳斯达克。几个关键点：\n\n**它不是保险公司（承保方）**\n- 严格说是保险科技/中介公司，旗下全资子公司\"阳光保险经纪（上海）\"持有全国性保险经纪牌照，做 2B2C 场景嵌入式数字保险经纪，本身不承保。\n\n**比特币操作**\n- 通过 PIPE（私募投资上市公司）融资收到 **2,380 枚 BTC（约 1.547 亿美元）**，列入资产负债表作为财库资产——就是你截图里说的这笔。\n- 之后又公告与一家菲律宾独资公司 JOYERTECH 签署无约束力意向书，拟以约 **3,500 枚 BTC** 认购新股，投资方将获董事会多数席位，市场普遍解读为\"借壳\"交易。\n\n**为什么说它\"明目张胆\"其实底气很虚**\n- 公司市值一度只剩约 860 万美元，股价长期低于 1 美元，已收到纳斯达克退市警告；截至 2025 年底累计亏损约 1.98 亿元，审计师出具过\"持续经营重大疑虑\"意见。IPO 才融资 600 万美元，BTC 规模远超自身市值，更像退市边缘的自救/壳交易，而非大公司战略。\n\n**合规层面**\n- 境内保险经纪业务是独立持牌主体，公告称不受境外主体交易影响；中国监管明确禁止保险机构涉虚拟货币业务，且 2026 年八部门 42 号文确立\"境外严管\"原则，境内主体控制的境外公司未经批准不得在境外开展虚拟货币相关融资，所以这笔交易审批变数极大，目前也只是无约束力意向书。\n\n简单说：一家纳斯达克上市的中概保险经纪小公司，靠收比特币融资续命/卖壳，不是传统意义上的大型中国保险公司。",
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