泡泡玛特，高成功战略路径浅析。

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  "content": "泡泡玛特，高成功战略路径浅析。\n\n对一定仓位布局的标的，除考虑当下价格，更在意未来价值。\n\n我会代入管理层角度，做深度战略考量，评估不同发展路径对应的成功概率和估值。\n\n泡泡的最优路径基于当下个人认知，观点如下:\n\n1.单ip深度挖掘，和ip体系化养成间选后者。\n泡泡当下选择正确。\n\n2.ip+内容=迪斯尼？\n\n迪斯尼当时走的是ip+电影。\n目前市场相当一部分人，期待的也是该路径复制。\n\n个人不认同。\n\n迪斯尼破圈成功有其时代背景，电影是当时非常重要的娱乐方式，有广泛的宣传效果。\n\n但是当下电影，正在被短视频，以及其他一系列娱乐方式，抢夺用户时间。\n\n押注通过单部或系列电影，达成空中加油。\n即便能如《哪吒》般成功，效果也远不及当年。\n\n而一旦翻车，那就是最终幻想，严重折损拉布布内在价值。\n\n电影最终成功概率本身就有极大不确定性，这从机构对影视行业的估值就能看出。\n\n影视的性质和药品研发相似，属于概率押注。\n而且是偏小概率那种，成功前谁都不能保证成功。\n\n个人倾向于拉布布走倒霉熊的搞笑短片模式，特别着重易传播的快节奏切片。\n\n走高频，快打，爽，燃，笑模式。\n\n这种小步快跑尝试，不够成功的会自然消散，负面影响有限。\n\n成功的，有机会更深沉淀进社交沟通日常。\n\n赔率划算。\n\n3.贴牌联名是透支拉布布内在价值？\n不认可，该主推。\n\n茅台出冰淇淋，和瑞幸联名时有人提过类似概念。\n\n因为目标客户群完全不重合。\n主产品偏高端商务和金融属性，尝试品偏日常消费，属性不匹配。\n所以这个逻辑成立。\n\n但拉布布走小家电贴牌，冰激淋联名。以后也可能纸巾，酸奶联名等，却是符合的。\n\n因为客户还是那群客户。\n高端悦己消费和轻奢日常消费，本身界限就不明显。\n\n再者，低频消费转成高频消费，其估值本身就会随之跃升，进而有资格考虑更多打法。\n\n同时小家电类如果能更有深度。\n加ai进行侧重情绪体验和懒人经济的交付，有机会颠覆传统家电，成就第二增长曲线。\n\n4.乐园。\n有限布局。\n\n目前乐园的业内标杆是迪斯尼。\n反面案例太多，典型如上海乐高乐园。\n\n乐园这玩意很吃管理，而且这个让人快乐的地方正越来越低龄化。\n\n因为娱乐，刺激，制造快乐的东西，当下太多太快节奏，太易得了。\n\n只要到一定年龄，必然多少会有接触，阈值必然随之升高。\n\n就像现在喜剧看多了，春晚小品也就不易引人发笑了。\n\n当下的乐园既要有性价比，又要满足情绪价值，还要产生稳定正向现金流，其实挺难的。\n\n个人倾向于只做一两家，最多不过三家精品旗舰园。\n\n既迎合了资本叙事需要，又不至于尾大不掉。\n\n5.二手市场价格崩塌会影响销量？\n不认同。\n\n我们需要始终牢记:\n任何一款工业品，都不具备稀缺属性。\n\n拉布布的二手溢价如果泡泡不自己戳破。\n盗版就会在帮它戳破的同时，盗取场外溢价。\n\n唯一保持二手短期溢价的方式，就只有不断出新品，加饥饿营销。\n\n特别是毛绒类。\n该类别本就进一步弱化了个体特性区别。\n在这个基础特性上想赚额外溢价，本就是在自身短板上拼命努力，事倍功半。\n\n总结一下。\n\n拆解战略后我们可以看清:\n泡泡大体走在正确道路上。\n如果能在家电，内容领域选择正确方式打更深，市值不断翻倍概率会更高。\n\n目前价格个人倾向于被低估。\n\n适合以持有一两年，估值目标保守看20%价值修复，激进看新产品线拓展。\n为投资规划的投资人。\n\n不适合以押5%V型反转，咬一口就跑的的投机者。 https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/b3c13c1751701f7f36fd62e7afb53d57b97d5808ff2b4a39c0e2a8809cff15ec.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/446646dde470605e745d0e3cecde98ef84978a9864ce3e1f563c20d1d16d73aa.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/bd0927ac2e5e898854f9f7673a0abd9ac9d26c359fa8c5ff3b18d9b0990780ae.webp https://files.sovbit.host/media/87e02be9ae3894742a3fedda2e6b33675b642800633ab8c7ac1a306f107ac81c/f08a94c7a7c0514ccc81324f5794bb346b38456de4f61591ee97382ef6565e94.webp",
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